Ein Leitfaden für CEO Compensation. Es ist schwer zu lesen, die Business-News, ohne über Berichte über die Gehälter, Boni und Aktienoptionspakete vergeben an die Führungskräfte der öffentlich gehandelten Unternehmen Verständnis der Zahlen zu beurteilen, wie Unternehmen zahlen ihre Top-Messing Isn t immer einfach Ist die Exekutivvergütung zu Gunsten der Investoren tätig Hier sind ein paar Richtlinien für die Prüfung eines Unternehmens s Vergütungsprogramm. Risk and Reward Company Boards, zumindest im Prinzip versuchen, Ausgleichsverträge zu verwenden, um Führungskräfte Aktionen mit Firmenerfolg anzupassen Idee ist, dass CEO Leistung Wert für die Organisation Wert für die Leistung ist das Mantra die meisten Unternehmen verwenden, wenn sie versuchen, ihre Vergütungspläne zu erklären. Während jeder kann die Idee der Bezahlung für die Leistung zu unterstützen, bedeutet dies, dass CEOs auf Risiko CEOs Vermögen steigen sollte Und fallen mit Firmen Glück Wenn Sie auf ein Unternehmen s Entschädigung Programm suchen, ist es lohnt sich zu sehen, wie viel Pfahl Führungskräfte bei der Bereitstellung der Ware für Investoren Lassen Sie uns einen Blick auf, wie verschiedene Formen der Entschädigung setzen ein CEO s Belohnung bei Risiko, wenn die Leistung schlecht ist Für mehr auf diesem, check out Evaluierung Executive Compensation Cash Base Gehälter In diesen Tagen ist es üblich für CEOs, Grundgehälter weit über 1 Million zu erhalten Mit anderen Worten, der CEO bekommt eine tolle Belohnung, wenn das Unternehmen gut geht, Aber immer noch empfängt die Belohnung, wenn das Unternehmen schlecht macht Auf eigene Faust, große Grundgehälter bieten wenig Anreiz für Führungskräfte, härter zu arbeiten und machen smart Entscheidungen. Bonus Seien Sie vorsichtig über Boni In vielen Fällen ist ein jährlicher Bonus nichts weiter als ein Grundgehalt in Verkleidung Ein CEO mit einem 1 Million Gehalt kann auch einen 700.000 Bonus erhalten Wenn einer dieser Bonus, sagen Sie 500.000, nicht mit Leistung variieren, dann ist der CEO s echtes Gehalt 1 5 Millionen. Bonusse, die mit Leistung variieren sind eine andere Sache Es s Schwer zu argumentieren mit der Idee, dass CEOs, die wissen, dass sie für die Leistung belohnt werden neigen dazu, auf einer höheren Ebene zu führen CEOs haben einen Anreiz, hart zu arbeiten. Performance kann durch eine beliebige Anzahl von Dingen, wie Gewinne oder Umsatzwachstum, Rückkehr gemessen werden Eigenkapital oder Aktienkurs Anerkennung Aber mit einfachen Maßnahmen zur Bestimmung der angemessenen Lohn für die Leistung kann schwierig sein Finanzielle Kennzahlen und jährliche Kursgewinne sind nicht immer ein faires Maß, wie gut ein Führungskraft macht seine oder ihre Arbeit Führungskräfte können unfair bestraft werden für One - Zeitereignisse und harte Entscheidungen, die die Leistung verletzen oder negative Reaktionen aus dem Markt verursachen können. Es liegt in der Vorstandsstelle, eine ausgewogene Reihe von Maßnahmen zur Beurteilung der Effektivität des CEO zu schaffen. Erfahren Sie mehr über die Beurteilung der Leistung eines CEOs bei der Bewertung eines Unternehmens s Management. Stock Optionen Unternehmen Trompete Aktienoptionen als die Art und Weise zu verknüpfen Führungskräfte finanzielle Interessen mit Aktionären Interessen. But Optionen sind weit von perfekt In der Tat, mit Optionen, Risiko kann schlecht schief werden Wenn Aktien steigen im Wert, Führungskräfte können ein Vermögen aus Optionen - aber wenn sie fallen, verlieren die Anleger aus, während Führungskräfte nicht schlechter sind als zuvor. In der Tat, einige Unternehmen lassen Führungskräfte alte Optionsaktien für neue, niedrigere Preise freigeben, wenn die Aktien des Unternehmens im Wert fallen. Worse noch, der Anreiz zu Halten die Aktie Preis nach oben, so dass Optionen bleiben in-the-money fördert Führungskräfte, um sich ausschließlich auf das nächste Quartal zu konzentrieren und ignorieren Aktionäre längerfristige Interessen Optionen können sogar prompt Top-Manager, um die Zahlen zu manipulieren, um sicherzustellen, dass die kurzfristigen Ziele sind Getroffen, dass kaum verstärkt die Verbindung zwischen CEOs und Aktionäre. Stock Ownership Akademische Studien sagen, dass Stammaktien Besitz ist der wichtigste Performance-Treiber So, eine Möglichkeit für CEOs, um wirklich ihre Interessen mit Aktionären gebunden ist für sie Aktien zu besitzen, nicht Optionen Idealerweise , Das bedeutet, Führungskräfte Boni auf die Bedingung, die sie das Geld verwenden, um Aktien zu kaufen Gesicht es Top-Führungskräfte handeln mehr wie Besitzer, wenn sie einen Anteil an der Wirtschaft haben Wenn Sie über den Unterschied in Aktien fragen, schauen Sie sich unsere Stocks Basics Tutorial. Finding Die Zahlen Sie finden eine ganze Reihe von Informationen über ein Unternehmen s Entschädigung Programm in seiner Regulierungsbehörde Form DEF 14A, eingereicht bei der Securities and Exchange Commission bietet zusammenfassenden Tabellen der Entschädigung für ein Unternehmen s CEO und anderen höchsten bezahlten Führungskräfte. Wenn die Bewertung der Grundgehalt und Jahresbonus, Investoren gerne zu sehen, Unternehmen vergeben ein größeres Stück Entschädigung als Bonus statt Grundgehalt Die DEF 14A sollte eine Erklärung, wie der Bonus bestimmt ist und welche Form der Belohnung nimmt, ob Bargeld, Optionen oder Aktien. Informationen zu den CEO-Aktienoptionsbeständen finden Sie auch in den zusammenfassenden Tabellen. Das Formular offenbart die Häufigkeit der Aktienoptionszuschüsse und die Höhe der Auszeichnungen, die von den Führungskräften im Jahr erhalten wurden. Außerdem gibt es eine Re-Pricing von Aktienoptionen bekannt Sie können Zahlen auf Führungskräften vorteilhaftes Eigentum in der Firma finden Aber ignorieren Sie nicht die Tabelle s begleitenden Fußnoten Dort finden Sie heraus, wieviele von diesen Aktien die Führungskraft tatsächlich besitzt und wieviele nicht ausgeübte Optionen Wieder ist es beruhigend, Führungskräfte mit viel zu finden Der Aktienbesitz. Conclusion Assessing CEO Entschädigung ist ein bisschen von einer schwarzen Kunst Interpretation der Zahlen ist nicht schrecklich einfach Egal, es ist wertvoll für Investoren, um ein Gefühl, wie Ausgleich Programme können Anreize schaffen - oder Anreize - für Top-Manager zu Arbeit im Interesse der Aktionäre. Executive Aktienoptionen. Wenn die CEO-Aktienbestände durch den gleichen Ex-ante-Wert der Aktienoptionen ersetzt wurden, würde die Lohn-zu-Performance-Sensitivität für den typischen CEO etwa doppelt. CEOs der größten US-Unternehmen erhalten nun jährliche Aktienoptionspreise, die im Durchschnitt größer sind als ihre Gehälter und Prämien kombiniert Im Gegensatz dazu stellte der durchschnittliche Aktienoptionszuschuss im Jahr 1980 weniger als 20 Prozent des Direktbezugs dar und der Median Stock Option Grant war null. Die Zunahme dieser Optionsbestände im Laufe der Zeit hat die Verbindung zwischen Führungskräften, die weitgehend definiert ist, verfestigt Beinhalten alle direkten Lohn plus Aktien - und Aktienoptionen Neubewertungen - und Performance Allerdings sind die Anreize, die durch Aktienoptionen geschaffen werden, komplex. In dem Maße, in dem sogar Führungskräfte durch Aktienoptionen verwechselt werden, wird ihre Nützlichkeit als Anreizgerät untergraben. Das Pay to Performance Anreize von Executive Stock Options NBER Working Paper Nr. 6674 Autor Brian Hall nimmt das, was er einen etwas ungewöhnlichen Ansatz für das Studium von Aktienoptionen nennt. Er nutzt Daten aus Aktienoptionsverträgen, um die durch die Aktienoptionen geschaffenen Pay-to-Performance-Anreize zu untersuchen Sie waren gut verstanden. Allerdings sind Interviews mit Firmendirektoren, CEO-Berater und CEOs, die in der Zeitung zusammengefasst sind, darauf hindeuten, dass die Anreize oft nicht gut verstanden werden - entweder von den Gremien, die ihnen oder den Führungskräften, die motiviert werden sollen, Von ihnen. Hall Adressen zwei Hauptprobleme zuerst, die Pay-to-Performance-Anreize durch die Neubewertung von Aktienoptionsbeständen erstellt und zweitens die Pay-to-Performance-Anreize durch verschiedene Aktienoption gewährt Politik erstellt Anfänglich charakterisiert die Anreize, die die typischen CEO mit typischem Bestand an Aktienoptionen des typischen Unternehmens in Bezug auf die Dividendenpolitik und die Volatilität, die beide eine Option s Wert beeinflussen Er nutzt Daten über die Entschädigung von CEOs von 478 der größten öffentlich gehandelten US-Unternehmen über 15 Jahre, am meisten Wichtiges Detail sind die Merkmale ihrer Aktienoptionen und Aktienoptionsbeteiligungen. Seine erste Frage betrifft die durch die bestehenden Aktienoptionsbetriebe geschaffenen Auszahlungsquoten Anreize Jährliche Aktienoptionszuschüsse im Laufe der Zeit, in vielen Fällen geben die CEOs große Aktienoptionsbestände Änderungen der festen Marktwerte führen zu positiven und negativen Neubewertungen dieser Aktienoptionen, die leistungsstarke, wenn auch manchmal verwirrende Anreize für CEOs schaffen können, um die Marktwerte ihrer Gesellschaften zu erhöhen. Die Ergebnisse der Aktien zeigen, dass Aktienoptionsbestände sorgen Zweimal die Lohn-zu-Performance-Sensitivität der Aktien Dies bedeutet, dass, wenn CEO Aktienbestände durch den gleichen Ex-ante-Wert der Aktienoptionen ersetzt wurden, die Pay-to-Performance-Empfindlichkeit für den typischen CEO würde etwa verdoppeln. Mehr, wenn die aktuelle Politik Der Gewährung von at-the-money-Optionen wurden durch eine ex-ante-Wert-neutrale Politik der Gewährung von Out-of-the-money Optionen, bei denen der Ausübungspreis gleich 1 5-fache des aktuellen Aktienkurses gesetzt wird, ersetzt, dann würde die Leistungsempfindlichkeit erhöhen Eine moderate Summe - etwa 27 Prozent Allerdings ist die Sensitivität der Aktienoptionen auf der Oberseite größer als auf dem Nachteil. Die zweite Frage ist, wie die Lohn-zu-Performance-Sensitivität der jährlichen Option Stipendien von der spezifischen Option, die Politik gewährt wird, betroffen ist Da die Aktienkursentwicklung das aktuelle und zukünftige Gehalt und den Bonus beeinflusst, beeinflusst es auch den Wert der laufenden und zukünftigen Aktienoptionszuschüsse Unabhängig davon, wie sich die Aktienkurse auf die Neubewertung von Alt-, bestehenden Optionen auswirken, können sich die Aktienkursänderungen auf den Wert der zukünftigen Option auswirken Stipendien, die Schaffung eines Pay-to-Performance-Link aus Option Zuschüsse, die analog zu der Pay-to-Performance-Link aus Gehalt und Bonus. Stock Option Pläne sind Mehrjahrespläne So verschiedene Option-Bewilligung Politik haben deutlich unterschiedliche Pay-to - Performance-Anreize eingebaut, da Änderungen der aktuellen Aktienkurse den Wert der künftigen Optionszuschüsse auf unterschiedliche Weise beeinflussen Hall vergleicht vier Optionen-Gewährungspolitiken Diese schaffen drastisch unterschiedliche Lohn-an-Performance-Anreize zum Stichtag von den meisten bis zu den High-Power - Sie sind Vor-Ort-Option Stipendien statt jährlichen Stipendien feste Anzahl Politik die Anzahl der Optionen wird durch Zeit feste Wert-Politik der Black-Scholes Wert der Optionen fixiert und inoffizielle Hintertür Re-Pricing festgelegt, wo schlechte Leistung in diesem Jahr gemacht werden kann Up für eine größere Stipendium im nächsten Jahr, und umgekehrt. Hall stellt fest, dass wegen der Möglichkeit der Back-door-Neubewertung, die Beziehung zwischen jährlichen Option Auszeichnungen und Vergangenheit Leistung kann positiv, negativ oder null sein Beweis, aber schlägt ein Sehr starke, positive Beziehung in der Summe In der Tat, Hall findet, dass sogar ignorieren die Neubewertung von vergangenen Optionen gewährt die Pay-to-Performance-Beziehung in der Praxis ist viel stärker für Aktienoptionszuschüsse als für Gehalt und Bonus Darüber hinaus im Einklang mit den Erwartungen, er Stellt fest, dass feste Ziffernpläne einen stärkeren Pay-to-Performance-Link schaffen als Festwert-Policen In Summe scheinen mehrjährige Zuschusspolitiken die üblichen Lohn-an-Performance-Anreize zu verkleinern, die aus den CEO-Beständen vergangener Optionen resultieren. Die Digest ist nicht urheberrechtlich geschützt und kann frei reproduziert werden mit angemessener Attribution von source. Millions von Millionen, CEO Lohn geht up. Target s Boston Stolz T-Shirts erhalten über Fehler. Wo finden Sie glückliche St Patrick s Day Deals. Industrial Produkte Hersteller Honeywell International bewertete CEO David Cote s Entschädigung bei rund 25 4 Millionen Er gewann weitere 30 3 Millionen Ausübung Aktienoptionen Danaher s Lawrence Culp erhielt Entschädigung bei 19 7 Millionen, gewann weitere 20 7 Millionen von ausgegebenen Aktien und Ausübung zuvor vergeben Aktienoptionen Sporting Ausrüstungshersteller Brunswick s Dustan McCoy s Entschädigung wurde mit 8 3 Millionen geschätzt Er gewann fast 56 Millionen Ausübung Aktienoptionen und von ausgegebenen Aktien. Executives bei Unternehmen, die Sie wahrscheinlich noch nie gehört, auch große Selim Bassoul, CEO von Middleby Corp, ein Illinois-basierte Restaurant Ausrüstungslieferant, machte etwa 9 Millionen in Bezahlung, Anreize und Vergünstigungen Aktienoptionen und Freizügigkeit Aktien erhöhte seine 2013 Entschädigung weitere 50 4 Millionen Und Mednax, ein medizinischer Versorger, bezahlte CEO Roger Medel 8 8 Millionen in Entschädigung Medel gewann weitere 42 Millionen aus Aktien und Aktienoptionen. Es wurde zunehmende Prüfung und Beschwerde von Aktionärsaktivisten, die Unternehmen wie Occidental Petroleum gezwungen haben, Kompensationspläne und CEOs wie McKesson s John Hammergren zu revidieren, um seine Rente von 159 Millionen auf 114 Millionen zu schneiden Aber Noten von lang - die Führungskräfte, die jahrelange Aufschubvergütung, ergänzende Altersrente, erhebliche Bestände und andere Leistungen in Anspruch nehmen, dürften in den nächsten Jahren massive Auszahlungen erhalten. Für viele Unternehmen sind die Renten, die angesammelt werden, enorm, da gibt es eine riesige Menge an Geld auf allen Aktien und Optionen Gewinne CEOs haben während ihrer Amtszeit gemacht, sagt Hodgson. No sollte man Tränen für Hammergren abgeben, um 45 Millionen in Pension zu geben Vorteile McKesson, ein pharmazeutischer Produkte Distributor, schätzte seine 2013 Entschädigung bei 27 5 Millionen und sagte, er gewann weitere 34 2 Millionen von ausgegebenen Aktien und Ausübung Aktienoptionen. Say-on-Pay-Aktionäre Stimmen, die unverbindlich sind, haben das Bewusstsein für die Exekutive entschädigt Pläne seit 2011 Aber die Aktionäre stimmten nur einen Vergütungsplan im Jahr 2014, medizinische Bildgebung Unternehmen Hologic s, nach Entschädigung Berater Towers Watson Das ist teilweise aufgrund der berauschenden Gewinne von vielen Aktien Die Standard Poor s 500 Index stieg 32 im vergangenen Jahr. Sagen - Abentragsentscheidungen könnten von einem Vorschlag der Wertpapier - und Börsenkommission beeinflusst werden, der es Unternehmen erfordert, die Lohnquote zwischen den CEOs und den durchschnittlichen Arbeitnehmern anzugeben. Aber der Vorschlag, ein Teil der Dodd-Frank-Überholung der Finanzmärkte, wurde im Jahr 2010 erstmals geschwommen Wird weiterhin von Unternehmen, die sagen, die Informationen wäre zu schwierig und teuer zu berechnen Towers Watson sagt, dass der Vorschlag nicht wahrscheinlich in Proxy-Anweisungen bis 2016 aufgenommen werden. Mehr lästig, um einige Corporate Watchdogs, sind die Sinn für Berechtigung Vergünstigungen, die von Führungskräften verliehen werden, die oft durch überhöhte Lohn - und Bestandsgewinne verdeckt werden, wie etwa die persönliche Nutzung des Unternehmensflugzeugs, die Finanz - und Steuerplanung, die medizinische Inspektion von Führungskräften, die Autozulagen und die Vereinsmitglieder des Landes. Der Medianwert der CEO-Vergünstigungen betrug 183.841, aber einige Führungskräfte laufen weit größere Tabs für Reise-, Sicherheits-, sogar legale Rechnungen. JC Penney s Mike Ullman, die verdrängt CEO Ron Johnson im vergangenen April ersetzt, lief mehr als 900.000 für den persönlichen Gebrauch von Unternehmensflugzeugen, weitere 10.000 für Finanzberatung und 8.200 für die häusliche Sicherheit Oracle deckte mehr als 1 5 Millionen an Sicherheitskosten für Ellison s home und 3.000 für Rechtskosten, die an seine persönlichen Kampagnenbeiträge gebunden waren. Obwohl einige Unternehmen, wie St Jude Medical, die mäßige, kid-style CEO Barzahlung entzogen Im Dezember bleibt die Perche in mehreren Unternehmen Ameriprise Financial s Cracchiolo, zum Beispiel bekommt eine 35.000 jährliche Zulage Allergan CEO David Pyott, die Entschädigung im Wert von 11 6 Millionen im vergangenen Jahr erhalten, bekommt eine jährliche Vergütung von 20.000 auf Eine jährliche Steuer-und Planungs-Zulage von 20.000 und 1.000 für eine jährliche physical. Beverage Vermarkter Dr. Pepper Snapple Group zahlt bis zu 24.000 in jährlichen Executive Service Zulagen, auf die Automobilzulagen von bis zu 35.000 CEO Larry Young erhielt Entschädigung bei 9 Millionen bewertet Und Aktien - und Optionsgewinne betrug mehr als 6 2 Millionen. Sie können für alles die Notwendigkeit mit nur ihren Gehältern bezahlen, sagt Hodgson Es ist die Höhe der Redundanz. Michelle Leder, deren Website Spuren Entschädigung und oft ungerade Exekutive Vergünstigungen in der Regel von Aktionärsaktivisten und der Mainstream-Finanzpresse ignoriert, ist mehr mit dem Pervasive beunruhigt Persönliche Nutzung von Unternehmensflugzeugen Die sechs-stelligen Gebühren, die häufig in Firmen-Proxies zitiert werden, basieren auf den Kosten der erstklassigen kommerziellen Flugtickets, nicht die tatsächlichen Kosten des Fliegens und der Beibehaltung von Privatjets, sagt Leder. Unternehmen wirklich fudge auf diese gibt es keine Buchhaltung für die Kosten in realistischer Weise, Leder sagt Aber das ist die prima Donna-Effekt Wenn der CEO verwendet wird, um uneingeschränkten Zugang zu den Unternehmens-Jet ist es schwer zu diesem Spielzeug weg Als Aktionär , Werde ich mich beschweren Die steigende Börse kann sicherlich dazu beitragen, irgendwelche Schmerzen oder Beschwerden zu beruhigen. Kontinieren Mark Hannan.
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